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(단위 : 천원)
구 분
당 분 기
소유주식
(좌)수
취득원가
장부가액
평가이익(손실)
KB한마음사모단기혼팝펀드
40,290,669
40,290,669
41,819,297
1,528,628
KB 자산 운용 펀드
140,000,000
140,000,000
143,112,200
3,112,200
마르시스 전환사채
2,000,000
2,000,000
2,000,000
-
엠벤쳐투자㈜사모 제10회 CB
2,995,000
2,995,000
2,995,000
-
네오밸리 사채
4,000,000
500,000
-
-
계
185,785,669
189,926,497
4,640,828
동사는 전체 자산중 높은 비중의 자산이 투자자산에 편입되어 있는 모습이다. 다행이도 전기대비 수익이 증가하였기 때문에 심리적으로 안정적인 상태이다.
추가적으로 움직임을 고려해야 하지만 일정 부분 수익 발생 등으로 손실이 발생할때에 어느정도 원금 보존 능력이 있다는 점에서 약 2개 분기 정도는 무난한 흐름이 예상된다.
수익 발생시 연간 평균 40억 규모의 수익 예상이 되며 이는 주당 170원 수준의 기업가치를 상승시킬수 있는 규모로 추정된다.
3. 기술적 분석
(1) 장기분석
동사의 주가 흐름을 보면 장기 수렴을 보이고 있는 모습이다.
1998년의 저점과 2004년의 저점을 연장하고 있는 수평선에 최근 저점을 확인함으로서 추세 지지를 확인할수 있는 모습이다.
보통 추세지지가 확인되면 상단을 향한 주가 상승이 일어나게 된다. 현재 저항으로 작용하고 있는 선은 2002년 고점과 2006년 고점을 연장하고 있는 수평선이 저항선에 해당하며 현재 시점의 가격대는 약 17000원대에 해당한다.
추세는 시간이 지연될수록 그 가격이 변화하는 성격이 있어 정확한 가격을 선정할수 없는 단점을 가지고 있지만 그 시기에 맞는 저항대와 지지선이 있는 만큼 그 시기에 가격대에 대응하면 된다.
이 시기를 가만하면 올 겨울까지 상승흐름과 연말을 시작으로 내년 초까지 조정흐름을 보일 가능성이 있어 보여 기술적 반등에 의한 투자가 적절하다고 판단된다.
중장기 손절라인은 9700원으로 활용하면 된다.
(2)단기분석
단기적 흐름을 보면 크게 A~C에 대한 박스로 구성되어 있다. 최근 호재가 나오면서 A국면을 강하게 돌파하는 모습을 보이고 있다. 보통 이런 경우는 A상단을 돌파시 돌파지점을 손절라인으로 놓고 매수하는 전략이 있게 된다. 상황에 따라서는 돌파후 다시 붕괴되는 경우도 있지만 현재 추세상승의 첫 발목에 해당하기 때문에 붕괴 가능성은 높지 않다고 판단된다.
향후 진로 방향으로는 B국면 상단까지 상승후 B국면 상단에서 조정을 보일 전망이다. 조정후 B국면의 1/2 지점에서 조정 마무리후 다시 C국면 돌파시도를 할 것으로 예상되며 이 과정이 위에서 장기선상의 반등에 해당한다고 보면된다. 현시점에서는 B국면 하단부를 손절라인으로 놓고 단기 매매전략을 취하면되고 B국면까지의 상승 기간은 약 1달 내외로 추정된다.
4. 투자전략
위에서 보았던 것처럼 그동안 모멘텀이 부재중이었던 것이 해결되는 모습이다. 여기에 증시까지 회복조짐이 보이면서 주가 상승이 상대적으로 강화되고 있는 모습이다.
이시기를 맞추어 현시점은 투자의 적기라 판단되며 주가가 상승시마다 적극적인 현금화 전략을 취하면 된다.
예상 목표가는 16000원 ~ 17000원대가 예상되며 이 지점에서 하락조정이 예상된다. 하락조정은 약 14000원선에서 마무리 되고 다시 상승시도를 할 예정이며 돌파 여부는 4분기 실적 발표 이후에나 확인이 가능할 전망이다.
기업상으로 부채가 높은점을 제외하고는 크게 우려될 만한 요인은 없다. 산업 특성상 정책수혜주에 해당하기 때문에 대체적으로 안정적인 시장을 가지고 있다고 보면된다. 이 시장은 향후 2015년까지 시장이 형성될 전망이며 중장기 투자는 2013년까지 가능하다고 볼수 있다.
이후로는 신규공급이 아닌 교체공급으로 중장기 적으로는 비젼이 제한될수 있기 때문에 투자의 시점은 2013년까지 보는 것이 적당하다.
최근들어 자사주 매입으로는 주가부양 목적보다 경영권 방어의 가능성이 높다.
이를 가만하면 향후 17000원대에서 자사주 매물이 쏟아질 가능성이 높다. 그시점에서는 자사주 물량이 쏟아 지는지 여부를 확인해야 할것이다. 출회될 증권사는 대우증권과 한국투자증권이다.
중장기 손절가 : 9,500원
단기 손절가 : 10,500원
발급번호 : 809106651
A/S기간 : 2009.01.15 까지