3}-20000]/20000
=15%
VAR(RM)=(20%-15%)2+(15%-10%)2+(-5%-10%)2
=
=10.8%
VAR(RL)=(25%-15%)2+(30%-15%)2+(-10%-15%)2
=
=17.8%
2)자본시장선을 구하라.
0.07+{(0.10-0.07)/0.108}*6P
=0.07+0.278*6P
3) 어떤 투자자가 가지고 있는 자금을 시장포트폴리오와 무위험자산에각각50％씩 투자했을 때 이 포트폴리오의 기대수익률과 위험을 측정하라.
E(RP)=0.5*0.07+05*0.10
=8.5%
6P=(10%-8.5%)2*0.5+(7%-8.5%)2*0.5
=
=1.52%
4)증권시장선을 구하라.
sml= rf + (rm-rf)*베타
=0.07+(0.10-0.07)*β
=0.07+0.03β
5)증권 L의 를 구하고 이 증권이 증권시장선에서 균형을 이루는지 판단하라.
E(RM)=[{(1200+1150+950)/3}-1000]/1000
=10%
E(RL)=[{(25000+26000+180000/3}-20000]/20000
=15%
VAR(RM)=(20%-15%)2+(15%-10%)2+(-5%-10%)2
=
=10.8%
VAR(RL)=(25%-15%)2+(30%-15%)2+(-10%-15%)2
=
=17.8%
COV(RL,RM)=(20%-10%)(25%-15%)+(15%-10%)(30%-15%)+
(-5%-10%)(-10%-15%)
=0.055/3
βLM=(0.055/3)/(10.8%)
=1.57
균형수익률=0.07+(0.1-0.07)*1.57
=11.71%
따라서 11.71%<15%
과소평가되었다.