시사점
미국경제가 지난 1990년 이후 줄곧 상승세를 탓던 이유
→ 기업들이 수익위주로 경영
이처럼 경제적부가가치인 EVA는 미국에서뿐만 아니라 영국,
독일 등 선진국에서 중요시 여기는 기업가치 평가방법으로
채택 → 향후 기업 경영의 평가 및 주식 시장에서의 그
유용성이 계속적으로 확대될 전망
우리나라에서도 포항제철이 선두로서 1996년부터 EVA제도를
도입해서 각 공장 및 계열사에 적용(중)
→ 최근 주주 및 일반 투자자들의 기업 경영활동에 관한
관심이 점점 높아지고 있다. 따라서 국내 기업에서도 EVA와
같은 현금흐름 및 수익성 향상과 주주의 부를 중시하는
기업가치 평가방법에 관한 관심을 기울일 필요가 증대(↑)
과거 성장 위주 정책으로 양적 확대에 중점을 두었던 국내
기업들도 양적 성장뿐만 아니라 질적인 측면을 중시하는
전략의 전환이 필요
EVA와 같은 기업가치 평가방법을 기업전략의 달성 수단으로
활용하는 것이 필요
EVA는 기업의 가치를 기업 활동의 모든 측면을 살펴보는
(영업외손익, 특별손익 항목의 포함) 당기순이익 중심에서
기업 본연의 업무인 영업의 부가가치 활동을 중시
또한 과거에는 기회비용적 측면에서만 생각했던 자기자본
비용을 타인자본비용과 동일시하여 명시화함으로써 과거의
평가방법보다 더욱 보수적으로 기업가치를 판단
이러한 EVA는 양적 성장 위주의 전략을 펼쳤던 국내
기업에게 내실 경영을 다질 수 있는 지침
국제적인 기업과의 경쟁이 격화되고 있는 상황에 처한 국내
기업들도 경영효율화를 달성하는 수단으로 기업가치
평가방법을 도입하여 경쟁력을 향상(↑)
- 실습문제 -
경영분석
(문 1) 動態比率(收益性比率)과 靜態比率(安全性比率)을 간단하게 설명하라.
(문 2) 企業의 靜態的인 支給能力의 판단에 이용되는 것은?
①자금收支表 ②자금이동표 ③자금운용표 ④유동비율
(문 3) 다음 용어를 간단하게 설명하라.
①운전자본 ②매출이익율 ③당좌비율 ④고정장기적합율
⑤적정자본이익율 ⑥자기자본이익율
(문 4) 당좌비율을 분석하는 제일 큰 목적은?
①수익성을 알기 위하여 ②지급능력을 알기 위하여
③자본구성을 알기 위하여 ④채권회수상황을 알기 위하여
(문 5) 비용대수익비율은 다음 비율중 어느 것과 같은가?
①자본이익율 ②매출액이익율
③자본회전율 ④收支비율
(문 6) 총자본회전율은? 그리고 부채비율은?
매출액 총자본 자기자본
① 이다. ② 이다. ③ 이다.
총자본 매출액 매출액
매출원가 부채
④ 이다. ⑤×100 이다
자기자본 자기자본
부채 유동부채
⑥×100이다.⑦×100이다.
고정자산 고정부채
유동부채
⑧×100이다.
자기자본
(문 7) 다음 사항중 支給能力測定目的과 관련이 없는 것은?
①유동비율 ②당좌비율 ③고정비율 ④현금비율
(문 8) 다음 중 靜態比率(안전성)에 속하는 것은?
①매출이익율 ②고정장기적합율
③자본회전율 ④자본이익율
(문 9) 기업의 지급능력을 측정하는 경영비율은?
①부채비율 ②당좌비율 ③고정비율 ④상품회전율
(문10) 기업의 수익력을 파악하기 위하여 사용되는 비율은?
①당좌비율 ②장기고정적합율
③자기자본이익율 또는 총자본이익율 ④현금비율
(문11) 총자본 100에 대하여 순운전자본이 몇 %나 되는가를 표시하여 기업의 안전성을 판단하는데 쓰이는 비율은?
①총자본이익율 ②경영자본이익율 ③경영자본비율
④운전자본비율
(문12) 고정장기적합율이란?
①고정자산 대 자기자본의 비율이다.
②고정자산 대 자기자본과 장기타인자본의 비율이다.
③고정부채 대 자기자본과 장기타인자본의 비율이다.
④고정부채 대 자기자본과 타인자본의 비율이다.
(문13) 다음의 각계정잔액으로써 대차대조표와 손익계산서를 작성하고 유동비율, 고정비율, 자기자본이익율 및 자기자본회전율을 산출하라.
현금예금 140,000 판 매 비 350,000
건 물 500,000 순매출액 4,800,000
당기순이익 200,000 가 수 금 600,000
단기차입금 1,400,000 제 품 2,450,000
지급이자 650,000 창 업 비 40,000
일반관리비 300,000 기계장치 1,060,000
받을어음 660,000 자 본 금 1,200,000
매출원가 3,300,000 이익잉여금 600,000
가 불 금 150,000 장기차입금 1,000,000
(문14) 다음 회사중 총자본이익율이 가장 높은 회사는?
회사
매출액
매출
순이익율
자기자본
타인자본
총자본
(1)
(2)
(3)
(4)
500
1,000
250
300
12%
6%
24%
22%
300
400
200
350
200
100
300
150
500
500
500
500
(문15) 기업의 경영분석중 靜態比率에 속하는 것은
①운전자본비율 ②재고자산회전율 ③수지비율
④매출액총이익율
(문16) 다음의 물음에 정확하게 답하라.
A회사는 년간매출액(신용판매)이 ￦400,000이며 매출이익율은 20%이다. 이 회사의 유동자산은 ￦80,000, 유동부채는 ￦60,000, 자고자산은 ￦300,000, 현금은 ￦10,000이라고 하면,
①재고자산회전율이 4회전이 되려면 재고액은 얼마가 되어야 하는가?
②외상채권이 ￦50,000이면 외상채권회수기간은 며칠인가? 1년은 360일로 계산하라.
(문17) 다음의 자료를 이용하여 대차대조표를 완성하라.
고정부채비율 50% 대차대조표
총자산회전율 2.5 회전 현 금( ) 유동부채 100,000
매출채권회수기간 18일 매출채권( ) 고정부채 ( )
재고자산회전율 9회전 재고자산( ) 자 본 금 100,000
매출액이익율 10% 고정자산( ) 이익잉여금 100,000

당좌비율 100% 총 자 산( ) 부채자본총액 ( )

단, 모든 매출은 신용이며 1년은 360일로 계산함.
(문18) 경영분석에서 재무제표분석의 역할을 略述하시오.
(문19) 경영분석에서 이용되고 있는 기초자료를 분석목적에 따라 분류하시오.
(문20) 경영분석에 이용되는 비회계자료의 종류를 대해 기술하시오.
(문21) 재무비율분석의 유용성과 한계를 설명하시오.
(문22) 활동성비율의 기업 경영상 의미를 살펴보고 분석시 유의사항을 설명하시오.
(문23) EVA(경제적 부가가치) 산출식을 개념적으로 표시하시오.