산취득 : 자산취득 또는 영업양수는 두 기업간에 체결된 계약에 따라 한 기업이 상대기업 영업의 전부가 아닌 일부만을 인수하는 것을 말한다. 형식적으로는 매각기업의 기업구조나 주주들의 주식 소유권에는 영향이 없다.
* 공격기법
공개매수(tender offer, take over bid)
그린 메일(green mail)
파킹(parking)
흑기사(black knight)
토요일 밤 기습작전(Saturday night special)
* 방어기법
백기사(white knight)
황금 낙하산(golden parachute)/주석(tin, 朱錫) 낙하산
팩맨(pac man)
독약처방(poison pill)
왕관의 보석(jewel of crown)
초다수의 결제
* 인수합병의 효과
기업들은 다양한 분야에서 시너지를 기대한다.
- 매출수익의 증대효과
인수합병전보다 유통망, 브랜드, 제품믹스 등을 효율적으로 이용할 수 있어 시장
다변화, 사업영역의 확대로 매출의 증대를 기대할 수 있다.
- 비용절감
영업활동에서 통합되는 회사의 여러 가지자원을 공동으로 이용함으로써 원가가 절 감되는 규모의 경제성을 기대할 수 있다.
- 현금흐름의 개선과 위험감소
많은 이익을 낸 기업이 손실을 낸 기업을 인수합병하면 원래 내야 했던 세금을 줄 일 수 있다. 재무건전도나 재무상의 신뢰가 확보되면 부채차입 능력이 커지고 자본 조달비용이 감소한다.
2) 기업의 분할
* 개념 : 기존의 기업을 분할하는 것. 일반적으로 청산절차 없이 기업(분할회사)의 재산을 1개 또는 수 개의 신설회사 또는 기존회사에 포괄적으로 승계되는 것
* 기업분할의 종류 - 단순분할(신설회사에 승계) 대 분할합병(기존회사에 승계) - 소멸분할(분할회사가 소멸) 대 존속분할(분할회사가 존속) - 인적분할 대 물적분할
인적분할 : 원래의 기존회사 주주들이 자신들의 주식 소유비율대로 신설회사의 주식을 나눠 갖는 방법물적분할 : 신설된 기업의 주식을 모회사가 전부 소유하며 실적과 자산가치 역시 존속 회사에 그대로 연결
기업분할의 동기 : 사업의 전문화 및 효율화, 위험부담의 제한, 기업내분의 효과적인 해결, 기업간 경쟁관계의 해소, 결손부분의 분리, 경영활동의 특화, 독립채산의 실효화 기업분할명령제 : 기업분할이 경영진이나 주주의 자발적 의사가 아닌 정부 당국의 정책적 의도에 따라 강제적으로 이루지는 경우를 말한다.
3) 기업의 집단화
* 개념 : 둘 이상의 단위기업이 보다 큰 경제단위로 결합하는 것
* 집단화를 하는 이유와 목적
주로 동종업종 기업끼리 집단화함으로써 경쟁 회피, 시장통제력 강화. 생산공정이나 유통경로상 전후방 기업끼리 집단화함으로써 생산공정이나 유통의 합리화　추구. 출자관계를 만들어서 다른 기업을 지배하려는 금융상의 목적
* 집단화 방법
- 카르텔 (cartel)
동종 또는 유사업종 기업간에 수평적으로 맺는 협정을 말한다.
카르텔에 참여하는 기업들은 법률적, 경제적으로 완전히 독립되어 있어 협정에 구속력이 없다. 그래서 기업연합이라고 하며 흔히 답합이라고도 한다. 흔한 형태의 카르텔은 판매에 관한 카르텔로서 판매가격을 담합하거나 판매조건,
수량, 지역 등을 협정한다.
공동 판매기관을 설립하여 협정에 참여한 기업의 생산품 판매를 규제하는 카르텔을 신디케이트(syndicate)라고 하며 여기에서 빠진 기업을 아웃사이더 (outsider)라고 한다.
- 트러스트 (trust)
법적, 경제적으로 독립성을 상실하기 때문에 기업합동이라고 부른다. 따라서 가장 강력한 기업집단화 방법이다. 기존의 기업이 해체되고 새로운 기업으로 발족하는 신설합동과 자본력을 가진 한 기업이 다른 기업을 흡수하는 흡수합동으로 구분할 수 있다.
- 콘체른 (konzern)
콘체른은 자본에 의해 결합되는 집단화 형태로서, 지배되는 기업은 법률적으로는 독립성을 유지하지만 자본적으로는 독립성을 상실하고 지배를 받는다. 우리나라의 재벌도 이와 유사한 방법으로 기업을 집단화하고 있다.
- 지주회사
지주회사도 콘체른의 한 형태다. 지주회사(holding company)란 자회사의 주식의 일부 또는 전부를 소유해 자회사의 경영권을 지배하는 회사를 말한다. 지주회사는 경영권 지배 외에는 사업내용이 없는 수수 지주회사와 자체적인 수익사업을 행하는 혼합지주회사로 나뉜다.
참고문헌
김기홍, 조인환 저, 경영학개론, 한올 2014
송광선 저, 경영학개론, 은하출판사 2014
황사빈 저, 경영학개론, 신지원 2014
이동근 저, 경영학개론, 시대고시기획 2014